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3000億巨頭火了!單月日均創收5億 股價翻倍!這個行業收入集體爆發

來源:e公司官微 2020-12-19 11:41:13

  外匯天眼APP訊 : 今年雙11電商成交額再創新高,受益于此的快遞行業業務量也隨之爆發。

  12月18日晚間,圓通速遞、申通快遞、韻達股份及順豐控股等快遞巨頭均發布了11月份的經營數據。毫無疑問,圓通、韻達、順豐這三家公司11月份業務量均實現了兩位數正增長。出乎意料的是,申通的收入卻出現了下滑。

  安信證券研報指出,從長期看,快遞行業賽道需求增長確定性較強,依舊是增量行業,而供給端,份額向頭部加速集中。11月行業旺季需求符合預期,同時價格競爭趨緩,電商快遞企業業績環比有望改善。

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  順豐日均創收超過5億元

  今年雙11電商成交額再次創造新紀錄,天貓和京東兩大平臺銷售額總計約7700億元。如果算上拼多多、蘇寧等電商平臺,雙十一期間的總交易額或將接近萬億元?;鸨谋澈?,快遞公司11月份業務量也隨之水漲船高。

  國家郵政局公布的快遞行業運行情況顯示,11月份,全國快遞服務企業業務量完成97.3億件,同比增長36.5%;業務收入完成959.4億元,同比增長20.4%。行業需求旺盛,業務量連續四個月實現30%以上的正增長。

  從A股快遞業上市企業來看,順豐控股的業務量及收入繼續一騎絕塵,11月份速運物流業務營業收入為146.42億元,同比增長30.91%。供應鏈業務營業收入7.31億元,同比增長35.37%。二者合計收入達153.73億元,創單月收入歷史新高,每天創收超過5億元。

  順豐控股無論是收入水平還是同比增速,都遙遙領先于通達系。通達系中,韻達股份和圓通速遞的收入屬于同一梯隊。圓通增長不明顯,韻達則繼續保持高增長。

  11月份,韻達股份實現快遞服務業務收入37.06億元,同比增長2.04%,當月完成快遞業務量同比增長42.91%。圓通速遞11月份快遞產品收入35.43億元,同比增長11.22%;業務完成量15.39億票,同比增長42.57%。

  申通快遞11月份業務量同樣實現兩位數增長:單月完成業務量10.13億票,同比增長18.5%。與此相反的是,收入卻出現了下滑:1月份實現快遞服務業務收入24.25億元,同比下降13.37%。這也是四家A股上市快遞企業中唯一一家出現下滑的企業。

  集體單價降幅收窄

  快遞行業蓬勃發展的背后,巨頭間的競爭也非常激烈,價格戰是近幾年行業的主旋律。

  最新數據顯示,除順豐控股外,通達系的單票收入進入2.3元時代:11月份圓通、申通、韻達的單票收入分別為2.3元、2.39元、2.34元。

  今年11月份,四家A股上市快遞巨頭的單票降幅在20%左右,但這個降幅,已經較去年同期有所收窄。

  具體來看,順豐控股的單票價格最高、降幅最小,分別為16.16元、17.93%。除此之外,其他三家企業的單票降幅都超過20%,圓通、申通、韻達降幅分別為21.99%、26.91%、28.66%。

  但通達系11月份的整體降幅相比10月份已經有所收窄,10月份圓通、申通、韻達的單票降幅分別達23.17%、20.21%、32.72%。

  據安信證券分析師研究,11月份快遞行業整體單價降幅收窄,主要原因是進入11月旺季,快遞網絡臨時人工和運力成本上漲,各快遞總部調整中轉、派費政策,快遞終端價格階段性企穩回升。

  據其分析,價格戰短期難以出現拐點,中長期看則將加速行業出清。通達系快遞服務產品整體偏同質化、面向的客群價格敏感度高,在市場份額沒有完全拉開情況下,領先企業難以通過提價緩解競爭,競爭對手也不會主動提價,從而形成囚徒困境,預計短期行業價格競爭狀態仍將維持,同時激烈的市場競爭有望加速行業出清。

  申通單票出現虧損

  今年是快遞行業的洗牌之年,寡頭競爭日益激烈,上述四家企業的業績牽動著二級市場股價的神經。

  業務收入及增速一騎絕塵的順豐控股,股價也扶搖直上,今年以來累計漲幅達116%,是四只股票中唯一一只實現正增長的股票。收入出現下滑的申通快遞,跌幅也居首,全年累計跌幅達44%。

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A股快遞巨頭2020年股價走勢圖

  實際上,在價格持續戰背景下,成本控制能力成為了巨頭盈利能力的決定性因素。隨著單票價格不斷下探,單票利潤隨著下降,部分企業單票利潤降至虧損。

  股價明顯跑輸行業平均的申通快遞,今年第三季度單票利潤已經出現虧損。去年全年及今年前三季度,申通快遞凈利潤分別同比下滑30.83%、98.86%。

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  分析指出,長期來看,隨著線上滲透率的進一步提升,社區團購、直播電商、生鮮電商等業態的迅猛發展,快遞行業未來的增長空間仍具備確定性。但隨著巨頭間競爭加劇,價格持久戰短期難見緩和,寡頭競爭格局將很快形成。市場滲透、成本控制、融資能力等方面的大比拼、將成為業內寡頭競爭的重要參考。

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